[ドル売り] ブログ村キーワード米国の債務上限引き上げが何とかまとまり，ドル円も７８円台まで
反発しましたが，その日のうちに７６円台．今はまた７７円台の
推移ですが，ドル売りは根強いです．
しかし，売り手はかなり無理しています．
４月からのドル売りは最終局面に近いように見えます．
「債務問題はとりあえず先送りした．しかし格下げはまだあり得る」
昨日から今日ドルを売っている人はこう言います．
また，財政赤字削減は景気抑制要因として働くことも事実です．
しかし債務問題に続く格下げ懸念によるドル売り「第２幕」は
短命におわると見られます．
考えてみましょう．
米国債のAAA格はどこまで下げられるのでしょう？
そして，仮にAA格（AA+，AA，AA-）になったら，米国債の大口
保有者である中国や日本は，一斉に米国債売りに走るでしょうか？
アメリカとギリシャは同じではありません．
また，財政赤字の削減プロセスの間にも，米国景気には好不調の
波があると考えるのが自然ですが，米国の景気がさらに減速した
局面で，それは米国だけのマイナス要因として働くのでしょうか？
米国市場からの收入が減る国は欧州，アジア（日本含む），
中南米など世界中にあります．
ドルを無理して売っている人は，為替は通貨の相対的な価値だと
いうことを，わざと隠してドルのマイナス面だけに市場全体の
目を向けようとしています．（そして誰かが追随したら，
今回はドルの安値を拾おうとしているのでしょう．）
特に，円は「日本の要因」がずっと無視されたまま買われ続けて
来ました．
「景気が悪くても対外黒字国だから」
「財政赤字は膨大でも，日本国債は国内保有者が売らないから」
というのが，強いて言えば拠り所ですが，正直な話，円のことは
気にしていないけれど，ドルとユーロが勝手に売られるから円高
というのが実態ではないでしょうか？
今はまだ口に出さなくても，「ドル売り，そろそろ疲れたよ」
と思う人が増えています．そして口に出す時にはむしろ
「円はやっぱりちょっと要注意じゃない?」
が表面に出るのではないでしょうか．
ドル/円の８０円台は案外近い将来に見られるような気がします．
posted by Globe at 00:45
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